Cálculo de múltiplos y ratios

Ratios y múltiplos

En este apartado os diremos como cálcular los múltiplos o ratios más habituales a la hora de valorar una compañía. Nosotros utilizamos fórmulas que requieren cálculos más complejos y algunos ajustes en las cuentas  (Working capital, ROCE,FCF) aquí pondremos la forma sencilla para calcularlo para que sea lo más sencillo posible.

Cálculos

  • EV o Enterprise Value (valor de empresa) :
    Deuda neta + Capitalización Bursátil
  • Capital empleado :
    Equity + Deuda neta  Goodwill
  • Capitalización Bursátil:
    Cotización×Número de acciones diluidas
  • FCF o Flujo de caja libre (varias formas):
    Ebitda  Interés  Capex  ImpuesCFtos  Incremento en Working capitalCFOCapex

Múltiplos

  • EV / EBITDA:
    Capitalización bursatil+Deuda NetaEbitda
  • EV / EBIT:
    Capitalización bursatil+DeudaEbit
  • P/E o PER:
    Capitalización bursatilBeneficio neto
  • P/FCF:
    Capitalización bursatilFlujo de caja libre 
  • EV/FCF:
    Enterprise ValueFlujo de caja libre
  • Price/Book Value:
    Precio por acciónPatrimonio netoAcciones en circulación
  • Price to sales:
    Capitalización bursátilVentas

Ratios

  • Margen bruto:
    VentasCOGSVentas
  • Margen operativo:
    Ebit Ventas
  • Margen neto:
    Beneficio netoVentas
  • ROCE:
    NOPATCapital Empleado
  • ROE:
    Beneficio netoFondos propios
  • ROA:
    Beneficio netoActivos totales
  • Current Ratio:
    Current AssetsCurrent Liabilities
  • Acid-Test:
    Caja y equivalentes+ClientesPasivos corrientes
  • Rotación de activos:
    VentasActivos inicio de año + Activos final de año2
  • Deuda sobre patrimonio neto (Debt to equity):
    Pasivo TotalPatrimonio neto