Protegido: Análisis de Constellation Software

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9 Puntaje total

Constellation es una compañía excelente, cubriendo todos los puntos importantes que buscamos en una empresa: tiene un crecimiento de ventas elevado, sin deuda, capaz de generar una gran cantidad de FCF, con un ROCE elevado y altas tasas de reinversión, un equipo gestor cuyos beneficios individuales están totalmente alineados con los de la empresa y una cartera de empresas (VMS) con unas altas barreras de entrada. ualitativamente, Constellation cumple con los factores más relevantes que una empresa debe tener desde el punto de vista del accionista. Su trayectoria la avala y es de esperar que en el futuro, aunque su rendimiento pueda reducirse, siga obteniendo rendimientos atractivos manteniendo un perfil conservador en lo que respecta a su balance.

Retorno sobre el Capital Empleado
9
Solidez Financiera
9.5
Márgenes
7.5
Insiders and Management
10
Crecimiento
9.5
Capital Allocation
8.5
Moat
9
PROS
  • Nichos de mercado con altas barreras de entrada.
  • Software crítico para clientes.
  • Switching costs elevados.
  • Crecimiento de ingresos de más del 20% CAGR.
  • ROCE elevado.
  • Alta generación de FCF.
  • Bajos niveles de deuda (o Caja neta)
CONS
  • Márgenes moderados para ser una empresa de software.
  • Dificultad para realizar adquisiciones relevantes debido al tamaño de la empresa.
  • Mayor competencia de fondos de Private Equity.
  • Menor transparencia en los informes anuales en los últimos años.
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